한국자산신탁은 ROE과 PBR이 높은 반면,PER가 낮은 주가에 속한다.
관심종목에 넣어두기위해 어떤 회사인지 훑어보고자 한다.
▶ 한국자산신탁(123890)는 어떤 기업일까?
[연혁]
- 2001년 3월 20일 설립되었음.
- 대표이사: 김규철
[사업부문]
1. 신탁업
- 주요사업은 부동산 신탁업을 영위하고 있다.
부동산의 소유권 또는 부동산 관련 권리(지상권, 전세권, 부동산임차권, 부동산소유권 이전등기청구권, 그 밖의 부동산 관련 권리)를 수탁 받아, 신탁계약으로 정한 바에따라 신탁재산을 운용(개발, 관리, 처분 등)하는 업무를 진행한다.
2. 리츠
- 뉴스테이 사업은 주로 민간이 리츠(REITs)를 설립하여 임대 사업을 실시하는 형태이다. 부동산신탁사들은 뉴스테이 사업 활성화에 따라 직접적으로 리츠 자산관리업무 수수료 수익이 증대될 예정으로 판단되고 있다. 장기적으로는 임대주택의 매각 활동 등을 통한 업무 수수료 등도 기대할 수 있다. 당사는 2015년 국내 최초의 뉴스테이 사업인 "인천도화지구 기업형임대주택" 사업을 리츠 방식으로 수주하여 업무를 진행하고 있으며, 향후에도 관련 역량을 집중하여 기업형임대주택 사업 관련 업무를 추진할 계획이다.
3. 도시정비사업
- 도시 및 주거환경정비법 개정에 따라 2016년 3월부터 신탁회사가 정비사업의 단독 시행자를 맡을 수 있게 되었다. 정비사업의 신탁 방식 수행으로 인하여 지속적으로 업무 수익이 증대될 것으로 기대하고 있다. 당사는 여의도 시범아파트 등 주요 사업지를 수주하고 있다.
▶ 한국자산신탁(123890)의 현황
3월 30일 불기둥이 매수가 많이 들어오고 그 이후 박스 구간이다.
시가총액은 6,032억원으로 코스피 316위를 차지하고 있다.
신탁회사답게 배당수익률이 높은편이다.
배당수익률은 2016년 2.19, 2017년 2.46, 2018년 4.14, 2019년 5.40, 2021년 5.58로 꾸준히 상승하고 있다.
회사에 대한 확신이 든다면, 배당주 투자로도 고려해봐야겠다.
ROE가 18을 넘어가고 있다.
PER은 낮아지고 있다. PER가 낮다는 것은 기업이 벌어들이는 돈에 비해 주가가 낮은 것을 의미한다.
PBR은 1 이하이다. PBR이 낮은게 꼭 좋은 것만은 아니다. 자기자본은 쌓이는데 투자를 하지 않는다는 뜻이 될수도 있으니 하지만 반대로 그만큼 안정적이다고도 볼 수있다.
즉, 저평가된 자산가치주/ 2020년 14개 신탁사 중 영업이익 1위
▶ 한국자산신탁(123890)의 주가의 상승 기대는 무엇일까?
저평가된 자산가치주의 주가가 상승할 것이라는 기대는 어떤 것이 있을까?
[주택공급 확대와 재건축에 대한 기대]
2.4 부동산 공급 대책과 오세훈 서울시장의 당선으로 서울시의 재건축 활성화에 대한 기대가 있다.
[저평가된 요인 해소]
1)주요 시장이던 지방의 분양이 정체기
그러나 2020년 하반기 지방 아파트 미분양 건수가 줄고 있으며, 정부의 공급확대 정책과 오세훈 시장의 당선으로 인해 당사의 이익개선을 예상하고 있다.
2)과대한 대손충당금 반영으로 실적이 악화되어있었으나 개선 기대
당사는 차입형 토지신탁에 대한 공격적 수주를 하였다. 그런데 2018년 이후 분양실적 저조하게 되었고 이는 자산건전성을 하락하게 만들었다. 그러나 작년 지방사업장에서 신탁계정대여금의 대부분을 회수하였고, 미분양 사업들에 대한 분양률도 회복되었다. 따라서 2019년 대비 2020년 자기자본이익률과 총자산순이익률이 크게 개선되었다.
또한 21년 2월 9일 '영업수익 또는 손익구조 30%이상 변경'공시에서 영업수익 또는 손익구조변동의 주요원인으로 신탁계정대 회수 및 자산건전성 제고에 따른 대손충담금 감소를 발표했다.
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** 종목추천을 위한 글이 아니며, 정확성이나 완전성을 보장할 수없습니다. 자신의 판단과 책임을 가지고 투자하시기 바랍니다.
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