4차산업 관련주 카카오(035720) 기업분석

 

2020년 3월 급락시장이후 카카오 주가는 주당 134,000원에서 412,000원까지 놀랍도록 상승하였습니다.

카카오 주가에 대해 고평가다 아니다 말들이 많은데요. 

저도 카카오나 네이버의 전망을 매우 좋게 보고있지만, 한편으로 지금 주가에 대해 확신이 들지 않을때도 있습니다. 카카오의 성장성을 함께 살펴봅시다.

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[사업]

카카오의 사업은 정말다양합니다.

출처: 카카오

 

 

 

 

 

카카오 자회사들을 살펴봅시다.

  ▶국내 자회사

 

 ▶해외 자회사

 

 

 

[현황]

 

출처: 네이버 금융

-EPS가 -로 나온다는 것은 기업의 주가가 이익보다 많이비싼 것인데... 하지만 카카오의 미래 성장성이 반영이 안되었다는 이야기들도 많습니다.

-카카오는 코스피 대비, 서비스 업대비 더 높게 주가흐름을 보이고 있습니다.

성장주답게 배당수익률은 아주 미미합니다.

 

EPS구하는 방법이 궁금하신분은 아래의 링크를 클릭해주세요.

https://dontbeafraid.tistory.com/18?category=822278]

 

 

 

-현재 3분기 성장률 기준 톡광고 68%, 커머스(선물하기) 85%, 신사업(결제, 모빌리티)139%, 웹툰 61%, 카카오뱅크 여신액 53%(2분기) 등의 성장률을 보이고 있다.

-매출, 이익, 주가가 동반 성장하는 바람직한 모습을 보임.

-카카오페이증권이 9개월만에 누적계좌개설수가 300만명을 넘어섰다.  계좌 개설자의 연령별 비율은 20대 29%, 30대 29%, 40대 24%, 50대 12%로 젊은층 쏠림이 완화됐다. 남녀 성별 비율은 5:5이다.

-카카오의 배달 서비스 ‘카카오톡 주문하기’도 대형 프랜차이즈 업체와 편의점 배달 서비스를 중심으로 성장 중이다. 지난달 5,000여곳의 GS25 점포들이 입점했고, CU도 비슷한 규모로 내년 1월 입점할 예정이다.

-12월 10일 카카오게임즈'엘리온'이 정식출시됩니다. 엘리온의 인기를 지켜볼 필요가 있음.

- 국내 카카오톡의 MAU(월간 활성 이용자)수는, 지난해에 비해 100만여명 (비율로 치면 2%정도) 증가했다. 카카오톡 시장이 국내에 한정되어 있음

-카카오 본사의 직원은 감소 추세인데 종속회사의 인원은 증가하고 있다. 본사는 가볍고 효율적으로 만들면서, 종속회사의 인원을 보충하며 사업을 빠르게 확장해나가는 전략으로 보임.

 

 

 

 

 

-채무 증가에 비해 현금성자산, 기타유동자산, 기업투자, 기타비유동자산 등 자산의 증가가 더 커지면서, 기업의 자본총계도 7.5조로 전분기 대비 30% 가까이 증가하며 재무상태도 더 좋아지고 있음.

 

-카카오 주가 37만원(시가총액 32.7조)은 자본총계 7.5조에, 이제 당기순이익 1500억을 내는 기업의 주가치고는 매우 비싸다. PBR로 치면 5, PER로 치면 60 정도이다. 그러나 카카오가 이러한 빠른 성장속도를 꾸준히 유지할 수 있다면, 현재의 카카오 주가는 3년 정도 후에는 합리적인 주가로 평가받을것이라고 본다.

 

 

 

 

 

[업황&미래전망]

-2021년 12월 매출액과 영업이익이 달성되는지 지속적 확인필요.

-가장성장률이 높은 모빌리티,일본 피코마는 2021년에도 고성장 지속 전망

-카카오T블루는 1분디 5,400대에서 3분기 1.3만대로 빠르게 증가했지만, 전체 택시 25만대 중 아직 5%로 불과

-자율주행 택시 등 모빌리티 플랫폼으로 성장 가능성이 높은 상황

-일본 피코마 3분기 거래액이 증가했어도 일본 전체 만화시장 5,000억엔 중 아직 10% 수준에 부과하여 향후 여력이 높다고 보는 의견이 있다.

-2020년에 이어 모빌리티, 페이 등 자회상 적자가 흑자전환 되며 이익개선 예상

-기존광고, 컨텐트, 커머스 이익률이 증가하며 전체 이익 개선을 기대

-렌탈, 정기배송 신청할 수 있는 상품구독 서비스를 출시함. 딤채 렌탈을 시작으로 연내 바디프랜드, 아모레퍼시픽, 위닉스, 한샘 등 상품 구독 서비스 범위를 순차적으로 확대할 계획. 렌탈시장 자체가 증가하고 있으며, 편리하게 카톡으로 관리할 수 있다는 면에서 또 다른 성장 사업으로 전망

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-끝-

 

 

 

 

 

 

**개인적인 의견이며, 정확성이나 완전성을 보장할 수없습니다. 자신의 판단과 책임을 가지고 투자하시기 바랍니다.