자율주행 관련주 엠씨넥스(097520) 기업분석

자율주행에 대한 전망이 좋아지며, 엠씨넥스라는 회사의 주가가 상승하고 있습니다.

오늘은 현대차에 납품하는 이슈로 현대차의 주가상승과 함께 엠씨넥스의 주가가 급등하였습니다.

어떤 사업을 하기에 엠씨넥스 기업주가도 상승하는 것일까요? 함께 알아봅시다.

엠씨넥스는 어떤 기업일까?

2004년 12월 22일 CCM기술을 기반으로 설립한 영상전문기업으로써 휴대폰용 카메라모듈과 자동차용 카메라모듈을 주력제품으로 생산하고 있습니다.

 

- 영업목적 : 주식회사 엠씨넥스와 그 종속회사는 카메라모듈과 관련 응용제품의 개발 및 생산을 주 영업목적- 사업구분 :  카메라모듈 (휴대폰용[Actuator포함], 차량용), 기타모듈(IP카메라, 블랙박스, 생체인식[지문인식, 홍채인식] 등)

 

-지배회사인 엠씨넥스와 종속회사인 베트남 닌빈에 있는 엠씨넥스VINA와 중국 상해에 있는 엠씨넥스상해전자유한공사가 있음.

 

- 지배회사인 주식회사 엠씨넥스는 초소형 카메라모듈 분야에 대한 핵심 기술력을 바탕으로 휴대폰용 카메라모듈, 자동차용카메라모듈, 휴대폰용 엑츄에이터, 생체인식모듈(홍채인식, 지문인식), 듀얼카메라 모듈, 블랙박스용 카메라모듈, 로봇용 카메라모듈, CCTV용 카메라모듈, Home DVR, 3D 카메라모듈 등 각 사업영역을 확장하여 매출액과 수익률의 지속적인 신장을 계획하고 있습니다.

 

-베트남 닌빈에 있는 엠씨넥스VINA : 카메라 모듈 및 전자부품의제조

-중국 상해에 있는엠씨넥스상해전자유한공사 :카메라 모듈과 관련 응용제품의 생산

 

 

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현황

출처:네이버금융

 

 

 

[매출비중]

현재 매출은 휴대폰용이 높으나, 앞으로 자동차용 매출이 높아질 것으로 전망된다.

 

'주요제품등의 가격변동 추이'

카메라 모듈을 포함한 휴대폰 및 자동차용 부품의 경우 경쟁심화로 인해 매분기 일정수준의 단가인하가 진행된다.다행이도 최근 제품의 스펙이 상향되고 있고, 다양한 부가기능들이 추가되면서 제품 단가는 꾸준히 상승하고 있다.

 

 

[주요 원재료 매입 현황]

 

센서와 렌즈의 원부자재 비율이 높은편이다.

 

 

[주요 원재료 가격 변동 추이]

매입 비율이 높은 렌즈와 센스의 가격은 상승하는 추세이다.

2020년 3분기 가격이 하락한 원재료는 ACTUATOR, HOUSING ASSY'S, PCB가 있다.

 

[실적전망]

2021년까지 매출은 상승할 것으로 보며, 영업이익과 순이익은 2020년 하락하였다가 2021년 다시 회복하는 전망이다. 2022년에는 매출과 영업이익이 모두 증가할 것으로 보인다.  자동차 모듈 매출이 2022년 2020년에 비해 2배정도 상승할 것으로 전망한다.

 

 

 

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엠씨넥스의 주가의 상승 이유는 무엇이었을까?

 

 

[전체적인 경제관점]

 

[단기 전망 관점]

'카메라모듈은 2021년 스마트폰 턴어라운드' , '제품군이 다변화되면서 실적과 Multiple이 모두 상승 전망'

 

- 4Q20 Preview 4분기 실적은 매출액 3,092억원, 영업이익 157억원으로 예상한다.  스마트폰 부문은 2020년 국내 고객사의 연말 재고조정에 따라 카메라 모듈 공급이 감소되었다. 따라서 전분기 대비 둔화된 모습으로 전망한다. 그러나 내년에 플래그십 모델 생산이 시작되며 쿼드카메라 비중이 증가할 것이다. 이를 통해 매출액은 전년대비 개선될 것으로 예상한다. 전장부문은 2020년도에도 매분기 매출 증가세를 보여왔다. 또한 자동차의 전장화 비중이 증가되며 자율주행을 위한 카메라 수요는 늘어날 것으로 전망한다.

 

- 2021년 영업이익 1,031억원전망한다. 삼성전자의 출하 증가하며 펜타카메라 도입으로 대당 카메라 탑재량도 증가할 것이다. 또한 중저가모델향 OIS 액츄에이터 채용 확대로카메라모듈의 질적 성장도 기대할 만하다. 

[최근 뉴스]

11일 증시에서 엠씨넥스 (49,700원 6250 14.4%)는 오후 2시36분 현재 저일 대비 5650원(13.00%) 오른 4만9100원에 거래 중이다. 3거래일째 강세다.

같은 시각 현대차 (267,500원 21500 8.7%)는 9.55% 오르고 있다.

엠씨넥스는 현대차에 전장용 카메라를 공급하는 회사다. 현대차와 애플이 자율주행 전기차 '애플카' 개발을 위해 협업할 수 있다는 소식이 전해지며 엠씨넥스 주가에 상승 탄력이 붙었다.

앞서 신지훈 리딩투자증권 연구원은 "현대차 프리미엄 모델인 제네시스에 들어가는 모든 전장용 카메라를 엠씨넥스가 납품할 정도로 경쟁력을 인정받고 있다"며 "엠씨넥스의 자율주행(전장) 매출이 2020년부터 1500억원을 넘었고, 2021년에는 2500억원에 달할 것으로 추정된다"고 분석했다
                                             출처:  엠씨넥스, 급등하며 5만원 터치..현대차 효과 - 머니투데이 (mt.co.kr)

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엠씨넥스의 주가 위험신호는 무엇이었을까?

 

- 기술력 우위를 선점한 경쟁업체 등장 

- 경쟁업체에 의한 특허 소송 등이 제기될 경우 

- 수출비중이 높으므로 급격한 환율변동은 수익에 부정적

- 엠씨넥스 카메라의 제품단가 인하 요구

- 중국 상하이 법인의 실적이 악화(엠씨넥스의 연결기준 수익 하락으로 이어짐)

- 매출처의 경영이 악화

- 세계 경기 침체가 계속돼 단말기 교체 수요가 감소하거나, 교체시기가 지연될 시

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**개인적인 의견이며, 정확성이나 완전성을 보장할 수없습니다. 자신의 판단과 책임을 가지고 투자하시기 바랍니다.